En el final vemos cómo se desarrollan al mismo tiempo dos situaciones contrarias: en una de ellas, Julliete llega al escenario principal para su solo de piano, y se paraliza igual que cuando estaba en segundo, pero su hermana no está ahí para salvarla. Entonces, es presa de un ataque de ansiedad, huye del escenario y finalmente se tira de la azotea mientras vislumbra esa especie de "luz solar" que durante la película asociamos con la intervención del diablo a través del libreto. Sin embargo, mientras se precipita al vacío, observamos otra escena donde Juliette se encuentra tocando de forma magistral el solo de piano, finalizando con una tremenda ovación del público, incluyendo a su hermana, que la aplaude con una sonrisa y un gesto de emoción en su cara. Esta escena triunfal se ve abruptamente cortada por una imagen del cuerpo ensangrentado de Julliete, que finalmente ha caído estampaándose contra una de las esculturas de la escuela. Lo más llamativo es su expresión, dado que a pesar de estar muriéndose y absolutamente destrozada por la caída, sonríe de forma perturbadora mirando hacia el vacío. Eso, y que cuando la imagen se va alejando, vemos cómo varios estudiantes pasan por delante de la estatua sin hacer ningún caso al cadáver de Julliete.

Este final, bajo mi punto de vista, abre pie a tres posibles teorías:

1. Teoría del alma. Juliette, al seguir los pasos del libreto, sacrifica su alma al diablo, pero no su cuerpo. De modo que es su alma la que se precipita al vacío mientras su cuerpo continúa tocando. Esto explicaría por qué los estudiantes del campus pasan de largo sin fijarse en su cadáver. Si nos creemos este final, Julliete realmente seguiría viva y podría cumplir sus sueños, a costa de su alma sacrificada.

2. Teoría del Diablo. Juliette realmente se suicida, pero a cambio de su sacrificio, el diablo le entrega lo que siempre quiso: triunfar y ser aclamada como una estrella. ¿Cómo es posible? Porque es el mismo Lucifer quien se queda tocando al piano, con la forma de Julliete. Esta teoría tiene dos posibles apoyos: uno, que en las escenas en las que Juliette toca el piano de manera más virtuosa, ella acaba siempre perdiendo el conocimiento, lo cual podría significar que quien realmente está tocando es el diablo, y no ella. Y dos: cuando Juliette está cayendo, aparecen unas manos tocando el piano. Pues bien, en las dos primeras escenas en las que aparecen estas manos en un plano cercano, se observan unas mangas largas que Juliette no tiene, ya que va con un vestido sin mangas. Posteriormente, vemos la escena desde desde arriba y entonces sí, observamos los brazos de Juliette sin mangas. ¿Quiere decir esto que es otra persona la que realmente está tocando? ¿El Diablo, que luego se transforma en Juliette? ¿O es solo un error de raccord?

3. Teoría de la ilusión. Es, bajo mi punto de vista, la que más sentido tiene. Juliette realmente se suicidaría y dejaría al público colgado, y es el Diablo quien, mientras cae al vacío, pondría en su cabeza las imágenes de su tan deseado triunfo. Así, ella moriría feliz pensando que ha triunfado, de ahí su sonrisa post mortem. Esto es congruente con una escena en la que Juliette ve en sueños a la anterior propietaria del libreto, la alumna que se suicida al principio de la película, con la cabeza reventada pero una sonrisa perturbadora en su cara. Probablemente, porque al morir el Diablo también le brindó esa ilusión de triunfo, que se ha quedado con ella para la eternidad. La escena de los alumnos caminando inalterables al lado del cadáver de Juliette sería una metáfora representando la poca importancia que tendría su muerte, dado que en realidad nunca ha llegado a triunfar, y por lo tanto no será recordada. Esta teoría es más completa porque no tiene sentido que Vi, la hermana de Juliette, aplauda emocionada la actuación de su hermana después de ver cómo se enfrentaban antes de la actuación, y el grandísimo rencor que se guardan. Es todo una ilusión orquestada por el diablo.